Gibt es zu viel Pessimismus unter den Anlegern?

Chart der Woche

In einer wöchentlichen Umfrage ermittelt eine Organisation mit über einer Million Mitgliedern die allgemeine Marktstimmung. Vor drei Wochen waren die Optimisten klar in der Mehrheit (42 %), doch in der laufenden Woche haben die Pessimisten mit 42 % die Führung übernommen. Dies ist eine der stärksten und schnellsten Kehrtwendungen und ein Anstieg der Anleger, die von fallenden Märkten ausgehen.

Warum das wichtig ist:

Die neue Omicron-Variante des Corona-Virus löst eine Panik aus. Diese scheint jedoch übertrieben zu sein. Wenn die meisten Anleger bereits verkauft haben, reichen ein paar positive Nachrichten aus, um den Markt wieder steigen zu lassen.

Aktienmärkte im Zeichen steigender Zinssätze

Die US-Notenbank hat vor einigen Wochen begonnen, ihre Anleihekäufe zu reduzieren. Die Märkte haben dies bisher gut aufgenommen. Bei dem derzeitigen Tempo der Federal Reserve ist mit der ersten Zinserhöhung Mitte 2021 zu rechnen. Wie werden sich die Aktienmärkte verhalten, wenn die erste Zinserhöhung kommt?

Die Grafik zeigt die durchschnittliche Entwicklung des Aktienmarktes ein Jahr vor und zwei Jahre nach der ersten Zinserhöhung.

Schenkt man dieser Analyse Glauben, so ist derzeit noch mit steigenden Märkten zu rechnen. Erst nach der ersten Zinserhöhung im Konjunkturzyklus werden die Märkte fallen. Dann hängt es aber stark davon ab, wie schnell dies geschieht. Die aktuellen Aussagen der Notenbanken deuten auf einen langsamen Erhöhungszyklus hin. Das wäre für die Märkte kettentauglich. Würden die Zentralbanken die Zinsen jedoch in einem schnellen Tempo anheben, würden die Aktienmärkte deutlich fallen.

Bitcoin: Die Wale und Fische

Der Kryptomarkt ist noch nicht reguliert und es gibt keinen Anlegerschutz. Der Markt verspricht hohe Gewinne ohne ein Sicherheitsnetz. Es ist der Wilde Westen für Anleger. Das ist es wohl, was es für viele Anleger so faszinierend macht, dort ihr Glück zu versuchen.

Ein Bitcoin-Wal bezieht sich auf Personen oder Unternehmen, die große Mengen an Bitcoin besitzen. Whales halten so viel Kryptowährung, dass sie das Potenzial haben, die Bewertungen der Währung zu manipulieren. Anleger mit mehr als 1000 Bitcoins (60 Mio. USD) werden als Wale bezeichnet, während Anleger mit mehr als 100 Bitcoins (6 Mio. USD) als Fische bezeichnet werden.

Auf den Kryptomärkten kommt es täglich zu Marktmanipulationen, und die Wale handeln rücksichtslos, um Gewinne zu erzielen. Auf dem regulierten Markt für Aktien und Anleihen sind die meisten Aktivitäten der Wale strafbar, aber nicht hier. Daher ist die Aktivität der Wale von großer Bedeutung. Der sicherste Weg, nicht gefressen zu werden, ist, hinter den Walen und Fischen herzuschwimmen.

Tipps zur Walbeobachtung

Es wird immer geschrieben, dass der Kryptomarkt völlig anonym ist. Das ist wahr, aber gleichzeitig ist er transparenter als jeder andere Markt. Jeder Bitcoin kann genau zurückverfolgt werden, wer ihn wann besessen hat. Wir wissen zum Beispiel, dass der größte Nutzer namens 1P5ZEDWTKTFGxQjZphgWPQUpe554WKDfHQ derzeit 115.315 Bitcoins (6,5 Milliarden USD) besitzt. Es gibt Datenbanken im Internet, die genau zeigen, welcher Nutzer wie viele Bitcoins besitzt und ob er sie kauft oder verkauft. Unbekannt ist jedoch, wer sich hinter dem Benutzernamen verbirgt.

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Daher ist es recht einfach, die Aktivitäten der größten Kryptobesitzer zu verfolgen:

Die Wale haben an allen blauen Punkten verkauft. Ein klares Signal, ebenfalls zu verkaufen. Bei allen orangen und roten Punkten haben die Wale gekauft. Sobald die Wale zu kaufen beginnen, scheint eine größere Rallye bevorzustehen. Am 1. Dezember gab es den ersten roten Punkt nach einer langen blauen Phase.

Aber es gibt noch andere Möglichkeiten, Wale zu erkennen. Dazu müssen Sie verstehen, wie sie handeln. Genau wie auf einem normalen Markt gibt es Leute, die Bitcoins verkaufen wollen (z. B. für 5 Einheiten für 56.900 und 10 Einheiten für 57.000) und Leute, die kaufen wollen (z. B. 8 Einheiten für 56.800 und 2 Einheiten für 56700). Ein typisches Auftragsbuch eines Marktplatzes sieht dann wie folgt aus:

Nehmen wir an, ein Wal erwartet nun einen starken Preisanstieg und möchte weitere 50 Bitcoins kaufen. Er hat zwei Möglichkeiten:

- Er erteilt einen Kaufauftrag, um 50 Bitcoins zum besten Preis zu kaufen. Er kauft also zuerst 5 Bitcoins zu 56.900, dann 10 zu 57.000, dann 13 zu 57.100 .... bis er 50 Bitcoins hat. Im Fachjargon nennt man das "er räumt das Orderbuch nach oben". Er zahlt einen Durchschnittspreis von 57'124 pro Bitcoin

- Er sieht das große Kaufvolumen bei 56'200. Er verkauft nun 50 Bitcoins und räumt das Orderbuch nach unten. Er macht dies mit Leerverkäufen. Er verkauft also Bitcoins, die er nicht hat, und drückt den Preis auf 56'200 herunter. Dann gibt der Wal einen Kaufauftrag von 100 ein. Damit schliesst er die Position seiner 50 Bitcoins, die er leerverkauft hat und hält nun seine 50 Bitcoins, die er kaufen wollte. Diese Abfolge von Aufträgen geschieht innerhalb weniger Sekunden. Sein Kaufpreis für 50 Bitcoins beträgt 56'200 und durch den kurzfristigen Leerverkauf hat er einen Gewinn von 17'900,- USD erzielt.

Im Vergleich zur ersten Situation hat der Wal in der zweiten Situation 3% billiger gekauft und dabei einen Gewinn von 17'900 USD erzielt. Die Transaktion ist sehr negativ für alle Kleinanleger, die einen Stop-Loss-Auftrag bei 56'600 und 56'500 gesetzt hatten, um ihre Verluste zu begrenzen. Sie werden zu einem schlechten Preis aus dem Markt gedrängt, und der Preis steigt dann schnell wieder an.

Solche durch Wale ausgelösten Kursbewegungen können beobachtet werden:

Die Grafik zeigt den Kursverlauf im 5-Minuten-Chart der Kryptowährung Ether für die letzten 8 Tage. Die offensichtlichen Wal-Aktivitäten sind mit einem Kreis markiert. Es ist unschwer zu erkennen, dass diese immer genau auf einem kurzfristigen Hoch oder Tief erscheinen. Dies kann gut für den kurzfristigen Handel genutzt werden.