Marktbericht

Gold im Portfolio, Bitcoin erwacht zu neuem Leben.

13. November 2023
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Gold im Portfolio, Bitcoin erwacht zu neuem Leben.

Chart der Woche

Quelle: Isabelnet. 7.11.2023

Im Januar 2022 begann eine größere Korrektur an den Aktienmärkten. Das Diagramm zeigt die Rendite von Gold (dunkelblau) und des US-Aktienindex S&P 500 (hellblau (normal), grün (gleichgewichtet)),
Warum dies wichtig ist
Die Anleger streiten oft darüber, ob Gold in ein Anlageportfolio aufgenommen werden sollte. Gold wirft keine Rendite ab, es gibt keine Dividende. Gold wird oft als Krisenwährung bezeichnet. In Zeiten der Unsicherheit oder steigender Zinsen lohnt es sich, Gold in ein Portfolio aufzunehmen. Dies zeigt die obige Grafik. Eine Beimischung von Gold hätte ein Portfolio seit Januar 2022 gut stabilisiert und Verluste minimiert.

Bitcoin erwacht zu neuem Leben
Es gibt zwei sehr positive Entwicklungen auf dem Bitcoin-Markt, die den Markt nach oben treiben. Seit dem Tiefpunkt im Dezember 2022 ist der Markt bereits um 130% gestiegen. Aber noch viel mehr scheint möglich.

Die institutionellen Anleger haben den Markt wiederentdeckt. Und mit dem steigenden Volumen steigt auch der Preis.

Halbierung (die große Halbierung)
Bitcoin ist ein sehr dezentrales Netzwerk, so dass es von niemandem kontrolliert werden kann. Damit eine Transaktion erfolgreich durchgeführt werden kann, muss sie in den Ledgern aller Knotenpunkte eingetragen werden. Derzeit gibt es 16.953 Knotenpunkte.

Für die Buchung einer Transaktion ist daher eine Menge Rechenleistung erforderlich. Die Personen, die diese Rechenleistung bereitstellen, werden belohnt, da das Netzwerk ohne sie nicht funktionieren würde. Sie werden auch Miner genannt, da sie Bitcoins schürfen oder neue Bitcoins erzeugen.

Quelle: crypto.com, Was ist Bitcoin Halbierung, Mai 2023

Im Jahr 2009 betrug die Belohnung noch 50 Bitcoins pro Block, derzeit 6,25 und nächstes Jahr wird der Wert auf 3,125 reduziert. Diese Halbierung der Belohnung ist fest im Bitcoin-Code verankert und Teil des Systems.
Durch die Halbierung der Belohnung verdoppeln sich die Kosten für die Herstellung eines Bitcoins.

Quelle: Bitcoin.com, Mining Bitcoin on Household Electricity, Aug 2023

Die Grafik zeigt, wie hoch die Energiekosten für eine Privatperson in jedem Land sind, um einen Bitcoin herzustellen. In den USA belaufen sich die Kosten auf 46.280 USD, im Iran jedoch nur auf 530 USD.
Ab dem 17. April 2024 werden sich die Kosten verdoppeln. In den USA werden die Kosten dann auf 92.560 steigen. Da Bitcoin derzeit bei 39.000 liegt, wird keine Privatperson in den USA neue Bitcoins produzieren. Es sei denn, der Preis steigt über 92.560 USD.
Die Halbierung reduziert also das Angebot an Bitcoins, was tendenziell zu einem steigenden Preis führt, bis es sich für Miner wieder lohnt, Bitcoins zu produzieren.

Quelle: crypto.com, Was ist Bitcoin Halbierung, Mai 2023

Das Diagramm zeigt den Preis von Bitcoin (dunkelblau, Bergkette) und die Zeiten der Halbierung (hellblaue Linie). Der rote Pfeil zeigt den Preiseffekt in der Zeit vor und nach der Halbierung. In der Vergangenheit ist der Bitcoin-Kurs um dieses Ereignis herum immer um mindestens 100% gestiegen.

Die Aufwärtsbewegung beginnt in der Regel zwei bis sechs Monate vor der Halbierung. Dies stimmt viele Anleger optimistisch.

Spot ETF von BlackRock
ETF (Exchange Traded Funds) sind ein sehr beliebtes Anlageinstrument für Investoren.

Es gibt zwei Arten von ETFs:

- Futures-ETF:
Er wird hauptsächlich im Rohstoffsektor eingesetzt. Der ETF enthält keine Goldbarren oder Weizen, da diese gelagert und bewacht werden müssten, was viel Geld kosten würde. Der ETF schließt daher auf dem Finanzmarkt ein Termingeschäft (Futures) ab, das ihm das Recht gibt, Gold oder Weizen zu kaufen. Vor Erreichen des Liefertermins wird das Recht verkauft und ein neues Recht mit einem neuen Liefertermin gekauft. Die Futures werden gerollt. Dies ist mit hohen Kosten verbunden.
Da es sich nur um Termingeschäfte handelt, hat eine Investition in den ETF keine preistreibende Wirkung.

- Spot-ETF:
Der ETF kauft physisch jeden einzelnen Anteil des Index, den er abbildet, und deponiert ihn in einem Depot Depot. Da der Anleger einen Teil der Wertpapiere Depot besitzt, ist dies viel sicherer als ein Termingeschäft.
Ein Spot-ETF könnte in jeden Sparplan integriert werden und würde Bitcoin sozialverträglich machen.
Jeder Anleger, der einen solchen ETF kauft, hat eine preistreibende Wirkung auf den Markt.

Bislang gibt es nur einen Futures-ETF für Bitcoin. Die US-Börsenaufsicht (SEC) hat bisher alle Anträge für einen Spot-ETF abgelehnt oder verschoben. Das Unternehmen Grayscale hatte einen Antrag eingereicht, der von der SEC abgelehnt wurde. Grayscale legt derzeit Berufung gegen diese Entscheidung ein.

Quelle: Twitter, CoinMarketCap, @CoinMarketCap, 28.06.2023

Die Grafik zeigt den Einstieg von BlackRock in einen Bitcoin Spot ETF. BlackRock ist der größte Vermögensverwalter der Welt. Sollte der Antrag genehmigt werden, würde dies den Bitcoin auf eine ganz neue Ebene heben.

Zur Überraschung vieler hat BlackRock am 15. Juni den Antrag für einen Bitcoin-Spot-ETF eingereicht. Dies hat bereits zu einem Anstieg des Bitcoin-Kurses um fast 50 % geführt.
Um die Auswirkungen der Entscheidung für einen Spot-ETF zu verstehen, lohnt sich ein Blick auf die Ereignisse bei Gold, als der erste Spot-ETF für Gold auf den Markt kam.

Quelle: Tradingview

Der erste börsengehandelte Goldfonds wurde am 28. März 2003 in Australien aufgelegt, und viele weitere folgten. Nach diesem Datum gab es eine Aufwärtsbewegung von über 400 % bei Gold, die fünf Jahre lang anhielt.

Rund 60 % des Volumens auf dem Goldmarkt sind gebunden (Schmuck, Teil der technischen Instrumente). 40 % des Goldbestandes sind handelbar.
Die Struktur des Bitcoin-Marktes ist vergleichbar. 80 % aller Bitcoins wurden geschaffen und sind nie gehandelt worden. Sie befinden sich daher in "starken Händen". Dies deutet darauf hin, dass ein Spot-ETF auf Bitcoin eine noch größere Wirkung haben könnte als der erste Spot-ETF auf Gold.

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